Mytheresa, retailer online specializzato nella moda femminile di lusso con sede a Monaco di Baviera, e Richemont, holding finanziaria svizzera che riunisce marchi di lusso tra cui Cartier e Montblanc, hanno annunciato il 7 ottobre 2024 di aver sottoscritto accordi vincolanti per l’acquisizione del 100% del capitale azionario di YNAP (già Yoox Net-A-Porter) da parte di Mytheresa. La transazione, si legge in un comunicato aziendale, mira a creare un gruppo del lusso digitale multi-brand leader a livello globale, offrendo una selezione altamente curata e fortemente differenziata dei marchi e prodotti più prestigiosi ad appassionati del luxury in tutto il mondo.
La genesi di YNAP
Yoox Net-a-porter, attiva nelle vendite online di beni di lusso di moda e design, è nata come gruppo il 5 ottobre 2015 in seguito alla fusione tra Yoox Group e The Net-a-porter group. Yoox nacque come startup nel 2000 dall’intuizione di Federico Marchetti, per poi diventare un unicorno ed essere quotata in Borsa.
Perché Mytheresa ha acquisito YNAP
Mytheresa e YNAP hanno entrambe guadagnato una forte reputazione nell’industria del lusso per i loro ruoli pionieristici nell’innovazione, l’autorevolezza e il servizio clienti di qualità. Insieme, i diversi negozi coprono un ampio spettro del mercato del lusso con proposte distinte in termini di portafoglio di marchi, focus su clienti e aree geografiche, pur condividendo il posizionamento strategico verso i clienti di fascia alta.
Perché Richemont ha venduto YNAP
Dopo il passaggio da Marchetti a Richemont, YNAP è diventato un problema per l’azienda a causa delle perdite continue. Richemont, che ha registrato perdite per 1,3 miliardi di euro, ha avuto difficoltà a trovare un acquirente. L’accordo con Mytheresa, società tedesca quotata ad Amsterdam, non prevede infatti trasferimenti di liquidità. Richemont otterrà una partecipazione del 33% in Mytheresa, con una capitalizzazione di circa 369 milioni di euro, in cambio del trasferimento di YNAP, insieme ai 555 milioni di euro di liquidità e una linea di debito di sei anni da 100 milioni di euro. Un precedente accordo con Farfetch era fallito. Ora, Richemont è riuscita a cedere YNAP a un concorrente, ottenendo in cambio una partecipazione del 33% che non potrà vendere per un anno. L’acquisizione dovrebbe consentire a YNAP di tornare all’originario successo.
Cosa succederà dopo l’acquisizione di YNAP
Nel medio termine, la visione di Mytheresa per il gruppo combinato prevede:
L’integrazione della divisione Luxury di YNAP in Mytheresa, per formare un gruppo con tre negozi distinti: MYTHERESA, NET-A-PORTER e MR PORTER, che si prevede possa:
- Offrire ai clienti una gamma di prodotti di lusso più ampia e ulteriormente differenziata, basata su assortimenti distintivi, marketing e punti di contatto
- Offrire ai partner di marchi di lusso una quota ancora più ampia e specifica di consumatori del lusso in tutto il mondo
- Condividere infrastrutture, inclusa la piattaforma tecnologica di Mytheresa e le migliori pratiche operative, per favorire l’efficienza mantenendo le identità di marca distinte.
Obiettivo: creare un gruppo mondiale del lusso digitale
Michael Kliger, CEO di Mytheresa, ha dichiarato: “Sono davvero entusiasta dell’annuncio di oggi. Con questa transazione, Mytheresa mira a creare un gruppo del lusso digitale multi-brand preminente a livello mondiale. MYTHERESA, NET-A-PORTER e MR PORTER offriranno selezioni di lusso multi-brand differenziate ma complementari, basate su curatela, ispirazione e massimo servizio clienti. I tre marchi condivideranno una grande parte della loro infrastruttura creando sinergie ed efficienze mantenendo le loro diverse identità di marca. L’attività off-price beneficerà della separazione dal lusso e di un modello operativo molto più semplice che guida crescita e redditività. Crediamo che questa transazione creerà un valore significativo per i nostri azionisti, partner di marchi e, soprattutto, per i nostri clienti di fascia alta.”
Johann Rupert, Presidente di Richemont, ha dichiarato: “Siamo lieti di aver trovato una casa così buona per YNAP. In qualità di partner fidato di numerosi marchi di lusso a livello globale, YNAP è rinomata per il suo servizio clienti di fascia alta e all’avanguardia, arricchito da una voce editoriale distintiva e ispiratrice. Mytheresa è nella posizione ideale per valorizzare gli asset di YNAP, continuando a sorprendere e soddisfare clienti e partner in tutto il mondo, sfruttando i punti di forza di entrambe le aziende”.
I dettagli finanziari dell’operazione
Alla chiusura dell’accordo, prevista per la prima metà del 2025, Richemont cederà YNAP a Mytheresa, lasciando una posizione di cassa di €555 milioni e senza debiti finanziari, in cambio di azioni di Mytheresa pari al 33% del capitale azionario diluito. Questo significa che, nell’ambito della transazione, YNAP sarà trasferita a Mytheresa con una determinata quantità di liquidità disponibile, in questo caso €555 milioni. Questa liquidità è parte dell’accordo e rappresenta i fondi disponibili immediatamente per l’uso operativo dell’azienda.
Richemont fornirà inoltre una linea di credito revolving di €100 milioni per finanziare le esigenze generali di YNAP. La partecipazione di Richemont sarà soggetta a un lock-up di un anno, seguito da un periodo con restrizioni sulle vendite. Richemont prevede una svalutazione degli attivi netti di YNAP di circa €1,3 miliardi, soggetta a variazioni in base a diversi fattori, tra cui il prezzo delle azioni di Mytheresa e il tasso di cambio USD/EUR.
